黃金是如何失去百年來重要戰略物資地位?

黃金是有形資產的一部分,如房地產。它通常不與金融市場有相同的趨勢。基於把所有的雞蛋放在同一個籃子裡從來都不是好事的格言,投資者希望有不同的資產運作,這樣他們就可以平衡和優化他們的投資風險。黃金還擁有自己形象的優勢。它是一種具有強大永恆價值的貴金屬,這使得它不可消耗且稀有性。它是一種神話般的金屬,數千年來一直與權力和金錢聯繫在一起,即使對中央銀行來說,它仍然是一種戰略資產。它沒有交易對手風險,因為黃金不依賴於任何人,這就是使他成為最終避風港的原因。在發生重大危機時,它也很容易脫手兌換。黃金的第三個優勢是它的流動性,總會有人準備回購它,價格是已知的。另一方面,與股票或債券不同,黃金不會產生回報,即使可以認為它在長期內升值,例如在2000年至2012年期間,黃金價格上升了5倍之多

世界黃金如何和貨幣脫鈎?造就強勢大國

黃金交易是免費的,它是一個場外交易市場。然而,有一個報價給出了全球趨勢,它是倫敦市場(世界最大的市場)上的盎司黃金。盎司的報價每天兩次。1971年的尼克森事件,宣佈停止黃金與美元發行兌換掛勾,美國可以豪無節制的印鈔票,長期量化寛鬆和貨幣操作讓美國成為一方強國,黃金對於世界經濟都是重要的轉捩點。尼克森衝擊使得黃金與美元解除了聯動性,金價變成由供需來自由決定。1973年起轉變為浮動匯率,依據各國的經濟實力、貨幣的供需狀況決定匯率,直至今日。金價變為由供需情況決定後,黃金很大程度上受到世界經濟動向的影響。戰爭、經濟景氣、經濟蕭條均會導致金價變動。邁入21世紀後,對世界經濟的普遍不安導致金價上升。放寬金融,意味著各國央行須源源不斷地提供資金,實際利率為負,原本用於設備投資以及消費的資本流入黃金市場。隨著放寬金融政策的推進,金價持續上升。此外過度的流動性可能成為通貨膨脹的溫床,將搶購黃金愈加推向高潮。

紐約商品交易所決定黃金交易行情

黃金是市場上相當熱門的商品之一,除了本身具備商品性、貨幣性和保值性外,同時也是資產的一種,對投資者而言,目前可以選擇黃金投資的標的包括黃金CFD-黃金差價合約、黃金期貨、ETF黃金、黃金期權,黃金存摺、實體黃金等。目前位於紐約的紐約商品交易所(COMEX)是全球最大的黃金期貨交易所,對目前黃金的定價影響最為深刻。在黃金市場紐約商品交易所COMEX的未平倉量(Open Interest)極其重要。每週五紐約交易後,CFTC(Commodity Futures Trading Commission)將發表本週二收盤時的未平倉量(合約剩餘)。匯兌市場的期貨市場的投資者有象徵性意味,而黃金市場上的紐約商品交易所COMEX的投資者占極大一部分,大約占黃金市場整體的幾分之一。紐約商品交易所對黃金行情的影響很大,近年來金價由紐約商品交易所COMEX決定。