證券化如何工作？ - 聰明投資客

你可能聽說過證券化。這是將非金融資產轉化為投資者可以買賣的液體證券。儘管它在2008年的市場崩潰和隨後的衰退中發揮作用，但證券化的過程並不是一件壞事。用完它可以幫助確保否則可能會減速的市場流動性。當然，它可以將穩定的市場變得糟糕地轉變為賭場。與金融的各個方面一樣，訣竅是找到合適的平衡。這是它的工作原理。

有時有一個充分的理由將投資美元匯入非水分證券。財務顧問可以幫助您評估這種移動的可取性。

什麼是證券化？

安全是可交易金融產品。它從市場上的價值和它所代表的潛在物業。庫存是安全的典型例子。他們可以由股票證書代表，但庫存份額不是有形的。它的價值基於公司所代表的公司以及開放市場上的其他交易者將支付。

證券化是創建由現有資產群體支持和基於現有資產支持的可交易證券的過程。作為一個類別，這種類型的產品稱為資產支持的安全性，並且任何單獨的產品通常在基礎資產之後命名。例如，由自動貸款支持的安全性可能稱為自動備份的安全性。

大多數資產支持的證券基於債務。熱門產品包括基於抵押貸款，學生貸款甚至消費者債務的證券。這不是嚴格必要的。任何具有財務價值的資產都可以轉化為安全。但是，由於如何產生利潤，債務絕對是最常見的資產支持安全形式。

證券化使用資產池來創建每個新產品。例如，當銀行創建抵押貸款支持的安全性時，它將使用大量抵押貸款。然後，這種資產組合按照任何其他投資組合或基於基於基於基於基於資金的產品銷售。這將證券化資產與直接購買潛在資產區分開來。如果投資者想要，他們可以簡單地購買單一抵押貸款的債務。通過購買抵押貸款支持安全的份額，他們立即購買一部分幾個抵押貸款。

通常證券化將匯放大量的潛在資產。例如，在抵押貸款支持證券的情況下，銀行可以將數百或數千人包裝成單個投資組合。

證券化如何工作

證券化投資基於潛在資產產生的收入來產生返回。這就是為什麼大多數資產支持的證券建立在債務上。抵押貸款或學生貸款的合同有固定的還款時間表和設定的利率，投資者可以在周圍建立產品。例如，如果銀行證券證券化了一捆抵押貸款，則可以根據基礎抵押貸款的利率和還款時間表承諾返回率。投資者可以在與潛在的抵押貸款中涉及的信用評級和決定是否投資的信用評級的背景下，審查這一承諾的回報率。

可以在不債務產品中建立證券，只要它們可以產生圍繞其造成安全的回報率的收入。例如，您想要證券化藝術。您可以構建數百件藝術品的投資組合。根據您隨著時間的推移，您可以將此投資組合的股票及其銷售返回。無論您是否可以將投資者吸引到這樣的投機組合中是另一件事。

其最基本的證券化是兩步過程。（有關更詳細的解釋，請參閱此處的IMF指南。）

公司將識別它想要銷售的貸款或其他創收資產。這家公司被稱為“發起人”。它收集這些資產並將其作為單一投資組合銷售給發行人。

發行人，現在買了資產組合，將發出它的可交易股份。這些股份將根據投資組合本身所產生的收集資產產生的回報支付返回率。發行人通常會收取監督基金的佣金或其他形式的管理費。

證券化的目的

secuitization是發起者的風險管理形式。

在第一個證券化過程中，發起人（通常是銀行）將資產組合銷售給發行人。一旦發起者出售這些資產，他們就不會收集任何未來的利潤，但他們也不再假設資產的未來風險。

在貸款的情況下，它再次彌補幾乎所有標準資產支持的證券，銀行可能會通過收取付款和調整浮動來繼續為此債務提供服務EREST率。但是，實際資產已從銀行資產負債表中刪除。隨著國際貨幣基金組織在其解釋者上寫下主題，“[i]本質，證券化基於從發行人轉移到投資者的信用風險（可能也是利率和貨幣風險）的替代和多樣化的財務來源。”

發行人向這些貸款支付銀行，因為它預計將來會讓他們更多的資金。反過來，該銀行放棄了這些未來的利潤，以換取消除其借款人違約的風險。

最佳，這種證券化過程可以將流動性引入市場。例如，當銀行向發行人銷售數千次抵押貸款時，它會收到這些貸款的付款。這為銀行提供了現金來製作新貸款，同時允許銀行更容易地貸款，因為它可以抵消風險。證券化市場作為擔保人的一種形式，提供了一個將承擔這些貸款風險的第三方。這允許銀行向更多藉款人發出更多抵押貸款，他們想要購買房屋。

這也允許投資者從傳統上盈利的盈利資產。

發行人通常在不容易轉移的意義上沒有出於非智能製定資產支持的證券的資產。為了投資抵押貸款，某人將不得不花費數十萬美元購買該銀行的整個債務產品。這不僅需要重要的前鋒資本，而且在他們看到利潤之前需要數年。

然而，這些產品也是（盡可能最好）對投資者的高度吸引力。基於債務的合同可以有很強的回報率，而傳統的償還率與許多其他形式的證券相比。

通過將債務或其他資產組轉為可交易安全，證券化過程使其成為液體。投資者現在可以輕鬆購買和銷售抵押貸款股票作為可替代資產類別，收集返回的初始成本。

當然，所有這些都可以有一個下行。對於投資者來說，很容易模糊追求可靠資產和追逐無風險利潤之間的線條。對於貸方而言，證券化可以輕鬆地滑動作為流動性的源，以作為使所有風險推出市場的終極擔保。在這兩種情況下，當發生這種情況時，市場可以輕鬆開始投資不良資產。